其他
【金融洞察】中资国际化议程一：突破“分业”成为“全能”王
奥纬咨询近日发布《》，讨论了中资机构“走出去”的各种机遇，阐明我们对于“走出去”战略主要议程的看法，同时重点介绍令赢家脱颖而出的关键决胜点。可预见，多极化金融系统指日可待！
我们认为，中资机构可通过为客户提供“银行+投行”整合方案来发展国际业务。国际同业就在提供全面解决方案上取得了成功，这种做法既能增加投行业务收入，又能确保新增净资产。此外，中资机构还可通过与金融科技公司和区域内其他金融机构的合作来推动规模化发展，拓宽业务范围，这种合作模式的另一个好处是实现“轻资产”。中资机构还将推动全球行业实践的转型和变革，采用不同于欧美同业的联结方法和独特的业务模式，这些实践也正逐渐成为新兴市场的行业基准。
尽管拥有广阔的机遇，中资机构仍需采用自上而下的策略甄选目标海外市场，以实现业务增长。我们建议可以从追踪（超）高净值财富人士普遍选择的移民和资产配置目的地作为起点，亦可考虑选择全球金融中心。此外，中资机构还需建立一个与海外发展目标适配的运营体系，并发展出比肩全球最佳实践的完善治理模式。
中资机构“走出去”战略议程
今天的国际性金融机构，其立足之本就是自身的核心竞争优势，例如欧洲银行擅长私人银行和企业银行业务，而美国银行的传统优势在于投行业务。区域性的金融机构则采用不同的国际业务模式，例如日本的超大型银行发挥资产负债表规模优势取得领先地位，而加拿大和澳大利亚的银行则围绕自身在大宗商品等特定行业上的经验优势制定竞争战略。
中资机构向海外扩张的空间尚不明朗。凭借强大的资产负债表实力，中资机构固然可以简单利用放贷业务在对外扩张中占得先机，但现实情况是终端客户的需求越来越复杂，而汇率管制更是给跨境融资带来挑战。在贷款回报率日渐式微的情况下，中资机构可能陷入投入巨额资金却缺乏交叉销售机会的困境。此外，在拓展国际市场的过程中，风险管理和合规管理亦至关重要。
面对国际化战略的制定，中资机构需考虑五大关键议程。
议程一：突破传统“分业”模式
中国大陆的监管制度以经营实体为基本单元，因此，大部分中资机构的业务实体都是“各自为政”，从而降低了产品对海外客户的吸引力。与之相比，外资机构采用全能型运作模式，为需求复杂的客户提供一站式服务。
金融业以外的中国领先企业在挑战传统商业模式方面取得了显著的成功。同样，中资机构在寻求海外扩张时也应更好地整合业务和产品。方法之一是借鉴和学习国际同业的模式，将投行业务和私银业务结合起来，既服务企业客户，又力争个人客户，实现全方位市场渗透。实践证明全能银行模式取得了成功：领先的外资机构实现投行业务收入新增10-15%，净资产管理规模新增10-20%。
该模式高度契合中资机构的核心优势。中国企业家、创业家群体近年来快速崛起，而中资机构享有接触该人群的天然优势。对公，这些企业需要融资服务以实现增长；于私，这些企业主需要私银服务来管理他们的离岸资产和财富。为了抓住上述机会，中资机构需要突破投行业务（通常归属于证券实体）和私银业务（归属银行实体）两者隔离的现状，设计能有效涵盖多项业务的经营模式，制定鼓励交叉销售的激励机制，并且制定相应的培训计划以提升团队的业务技能（见图3）。
与之类似，中资机构还应突破业务团队（例如机构销售交易团队和私人业务团队）和负责做资产负债表决策团队之间的鸿沟，以捕捉低利润贷款和对冲产品之间的交叉销售机会。
中资机构可以将离岸业务模式创新视为对全能银行模式的一次检验。若未来国内的监管环境进一步放松，那么离岸业务实践中获得的经验就可以用于推动本土商业模式的创新。
本文节选自奥纬咨询报告《中资金融机构全球化征程2.0》。
戳下图，阅读、下载中文报告
戳下图，阅读、下载英文报告
奥纬咨询将持续为您推送本报告中文版精选文章，共7篇，敬请关注。章节原标题为：
中资机构“走出去”战略议程
突破传统“分业”模式
探索战略合作模式
对外输出“中国方案”
协同发展海外据点
优化国际业务治理
对外资机构的启示
报告作者
Peter Reynolds 雷韬润，奥纬咨询董事合伙人，大中华区金融服务业务部联合主管，与美国、欧洲和中东的主要金融机构有深入合作，专注于零售和批发资产的ALM和信用风险。
周之行，奥纬咨询董事合伙人，拥有超过15年的亚洲及中国市场金融机构咨询行业经验，成为多家国际以及本土金融机构在大中华区提供咨询顾问服务，包括银行、资本市场、财富管理、资产管理行业。
叶琮澔，奥纬咨询副董事合伙人，专注于金融服务业务。
相关业务
奥纬咨询金融服务业务部帮助各金融机构解决其面临的各类挑战，咨询业务涵盖财务和风险管理、保险、公共政策、战略性IT与运营等核心领域。点击下方“阅读原文”
浏览更多报告内容
在看 你就点一点